历届糖酒会，都是食品企业的必争之地，食品产业上下游企业在这里扎堆发布新产品、介绍新规划、开发新客户。在日前举行的2012年成都春季糖酒会上，《中国经营报》记者深入现场，将本届糖酒会涌现的新机会、新现象进行集中报道，同时我们也邀请相关专家剖析了本届糖酒会的新变化与新趋势。

    3月19日，成都迎来了难得的连续大晴天。

    刚走下飞机的原盛资本投资总监庄鹏飞的手机声响一直都没有停过。对于2012年成都春季糖酒会来说，庄不是一个简单的“赶会”者，身负3亿资金投资重担的他，试图在这次紧张的成都之行后，觅得投资商机。

    庄鹏飞并不是一个孤独的投资者。本月23日开幕的2012年成都春季糖酒会，资本投资者已经逐渐取代传统的糖酒生产商、经销商等，成为新主角。

    资本合伙“炒”酒

    数据统计显示，2011 年，我国规模以上白酒工业企业实现主营业务收入达 3746.67 亿元，同比增长约 41% ；实现利润总额达 571.59 亿元，同比增长 52%。在“形势大好”的光明前景下，白酒行业已然开始了新的征程——不光卖酒，还谈资本。

    与庄鹏飞还在寻觅投资机会相比，1年前投资2.4亿元收购全兴酒业67%股权的光明集团则迎来了初步的收获期。在3月中旬，全新的“全兴”中高端“井藏”、“青花瓷”系列新品在全国上市，而国内首创的白酒香型“润香”，也将依托光明食品庞大的网络通路、超商资源及代理经验，试图复兴全兴酒的当年风光。

    就在光明集团以产业资本撬动酒产业，成为其支柱产业之一的同时，传统名酒浏阳河也宣布迎来10亿元“创投”：以湖南高新创投为代表的10家投资机构以约10亿元的投资让浏阳河酒业有限公司董事长彭潮显得底气十足：“引进外部投资必将增强造血功能，有利于推动浏阳河酒业的全国性品牌扩张战略，也为未来上市打下了坚实基础。”

    彭潮对记者表示，10亿元战略投资将主要用于新产品研发、生产基地名酒城建设、营销网络建设等重大项目，让湘酒重塑辉煌。

    联想控股也在加紧布局白酒行业，旗下联想酒业入股湖南武陵，收购乾隆醉，与安徽文王贡酒接触之后，联想控股旗下的君联资本也入股了安徽迎驾酒业，成为其战略投资者。据了解，安徽迎驾目前已经在筹备上市。而联想旗下另一公司投资机构——弘毅投资也于2012年2月与稻花香接触，白酒界的联想军团将初具雏形。
    国内资本的竞相角逐并未让国外资本甘于袖手旁观。2012年2月，轩尼诗联手国内最大的卖酒商华泽集团建立香格里拉红酒庄，这只是国外资本窥欲中国酒业市场良久之后的一个新动作。据统计，目前进入白酒市场的国外资本主要包括高盛、轩尼诗、瑞典V&S公司、TCC集团、帝亚吉欧等。

    “中西资本追逐中国酒业，主要在于中国酒业的高景气度和高增长性。再加上国内房地产政策缩紧、股市低迷及中国市场在全球地位的进一步提高，具有巨大增长潜力的酒业自然就成为资本追逐的焦点。”在酒业投资分析师刘成栋看来，资本的热捧将带来中国酒业的产业升级，推动行业洗牌的提前到来。

    然而，并非所有的酒业都能赢得资本的热捧。“以白酒行业为例，20亿~50亿元规模的白酒企业，主要目标为瞄准上市，很容易获得资本亲睐。而是否拥有品类资源优势[2184.18 -0.15%]，如特殊香型、工艺等，是否具有一定的营销创新能力，将成为资本判断的重要指标。”在行业专家向宁看来，10亿元销售规模以下的企业，目前更多的是在走中低档定位路线，这部分企业并不被投资方看好。

    白酒商业模式正在改变

    然而，2012年最让投资人兴奋的名词，还不是资本如何并购。能像投资股票和艺术品一样投资白酒，才是让齐聚成都糖酒会的数十万客商最兴奋的话题。
    业内专家表示：近两年来，酒类投资品已经逐渐为社会特别是高端投资人群体接受，国外成熟的红酒理财产品也为中国酒类理财产品提供了具体的参照体系。如同国外投资型红酒的品牌溢价金融形式一样，中国白酒的品牌溢价同样可以结合金融产品的设计来完成。

    3月20日，西凤酒首次通过上海国际酒业交易中心限量发售超高端限量投资精品“国典凤香60年和50年酒海封藏年份酒”。据了解，上海国际酒业交易中心的商业模式，明显区别于一般的交易平台。

    食品行业知名营销专家肖竹青这样描述上海国际酒业交易中心的商业模式——携程模式：携程承诺介绍1万客人来住宿，要求住宿打五折；再承诺旅客，预订就打五折。上海国际酒业交易中心同样如此：向酒厂一次现金买1亿元的酒，不收进场费开瓶费，只要求打5折；然后交易中心告诉投资人，来交易中心买酒可以5折保真优惠。由于买酒人非常多，酒品首次申购又只有8%的中签率，所以很多投资人只能去二级市场购买；这样一来，中签者至少有1倍升值空间。

    在肖竹青看来，通过规模采购，上海国际酒业交易中心既可以向投资人保证“酒厂货源、真品保证、稀缺品种、价值甄选”；又能获得半价发行：一次采购一亿的限量版名酒以同类产品半价发行。对投资人来说，上海国际酒业交易中心的魅力也就凸显出来了：一是让消费者半价买名酒；二是让白酒收藏投资者有一倍溢价空间；三是有随时获利的退出机制。因为能半价买到名酒，所以投资者和消费者都很踊跃，在一级市场买不到，可以去二级市场购买。半价买名酒，至少有一半的上涨空间。

    “上海国际酒业交易中心参照了伦敦国际葡萄酒交易所的做法，同时又有自己的创新。”上海国际酒业交易中心总裁李雯峰表示，“交易中心不仅与酒厂直接合作，而且还在每款酒品上市时进行全额投保，委托银行对客户资金进行监督以保障客户的资金安全。”